Privaat maatskappy voorraad opsies

Mashable 7 algemene vrae oor Startup Werknemer Stock Options Jim Wulforst is die president van ETRADE Finansiële Korporatiewe Dienste. wat voorsiening maak werknemer voorraad plan administrasie oplossings vir beide die private en openbare maatskappye, insluitend 22 van die SampP 500. Dalk youve gehoor van die Google miljoenêrs. 1000 van die maatskappy se vroeë werknemers (insluitend die maatskappy masseuse) wat hul rykdom verdien deur maatskappy aandele-opsies. 'N geweldige storie, maar ongelukkig nie almal voorraad opsies as gelukkig 'n einde. Troeteldiere en Webvan, byvoorbeeld, is bankrot ná 'n hoë-profiel Aanvanklike Openbare Aanbod, verlaat voorraad toekennings waardeloos. Stock opsies kan 'n mooi voordeel wees, maar die waarde agter die aanbod kan aansienlik wissel. Daar is eenvoudig geen waarborge nie. Dus, of jy die oorweging van 'n werksaanbod dat 'n voorraad toekenning sluit, of jy hou voorraad as deel van jou huidige vergoeding, sy noodsaaklik om die basiese beginsels te verstaan. Watter tipes voorraad planne is daar buite, en hoe werk dit Hoe kan ek weet wanneer om te oefen, hou of te verkoop Wat is die belastingimplikasies Hoe moet ek dink aan voorraad of ekwiteitvergoedingskemas relatief tot my totale vergoeding en enige ander spaargeld en beleggings Ek kan hê 1. Wat is die mees algemene vorme van werknemer voorraad aanbiedinge Twee van die mees algemene werknemer voorraad aanbiedinge is aandele-opsies en beperk voorraad. Werknemer voorraad opsies is die mees algemene onder opstart maatskappye. Die opsies gee jou die geleentheid om aandele van jou maatskappy se voorraad aan te koop teen 'n spesifieke prys, tipies verwys as die trefprys. Jou reg om te koop of te oefen voorraad opsies is onderhewig aan 'n vestiging skedule, wat definieer wanneer jy die opsies kan uitoefen. Kom ons neem 'n voorbeeld. Sê jy 300 opsies toegestaan ​​met 'n trefprys van 10 elk wat ewe oor 'n tydperk van drie jaar vestig. Aan die einde van die eerste jaar, sou jy die reg om 100 aandele van voorraad uit te oefen vir 10 per aandeel het. As, op daardie tydstip, het die maatskappy se aandeelprys gestyg tot 15 per aandeel, het jy die geleentheid om die voorraad aan te koop vir 5 onder die mark prys, wat, as jy oefen en te verkoop gelyktydig, verteenwoordig 'n 500 wins voor belasting. Aan die einde van die tweede jaar, sal 100 meer aandele vestig. Nou, in ons voorbeeld, kan sê die maatskappy se aandeelprys het gedaal tot 8 per aandeel. In hierdie scenario, sal jy nie jou opsies uit te oefen, as youd betaal 10 vir iets wat jy kan koop vir 8 in die ope mark. Jy kan hoor hierdie artikel opsies om uit die geld of onder water. Die goeie nuus is dat die verlies is op papier, soos jy nie werklike kontant belê. Jy behou die reg om die aandele te oefen en kan 'n ogie oor die maatskappy se aandeelprys. Later, kan jy kies om op te tree as die markprys hoër as die trefprys gaan of wanneer dit terug in die geld. Aan die einde van die derde jaar, sal die finale 100 aandele vestig, en youd het die reg om daardie aandele uit te oefen. Jou besluit om dit te doen, sal afhang van 'n aantal faktore, insluitend, maar nie beperk tot, die aandele mark prys. Sodra youve gevestigde opsies uitgeoefen kan jy óf verkoop die aandele dadelik of vashou hulle as deel van jou voorraad portefeulje. Beperkte voorraad toelaes (wat óf Toekennings of eenhede kan insluit) bied werknemers met 'n reg om aandele teen min of geen koste te ontvang. Soos met voorraad opsies, beperkte voorraad toekennings is onderhewig aan 'n vestiging skedule, tipies wat gekoppel is aan óf verloop van tyd of prestasie van 'n spesifieke doel te bereik. Dit beteken dat jy sal óf 'n sekere tydperk van die tyd om te wag en / of voldoen aan sekere doelwitte voordat jy die reg het om die aandele te ontvang verdien. Hou in gedagte dat die vestiging van beperkte voorraad toekennings is 'n belasbare gebeurtenis. Dit beteken dat belasting sal moet betaal op grond van die waarde van die aandele teen die tyd dat hulle vestig. Jou werkgewer besluit wat belastingbetaling opsies is beskikbaar om u Dit sluit onder meer die betaling van kontant, verkoop 'n paar van die gevestigde aandele, of dat jy jou werkgewer weerhou sommige van die aandele. 2. Wat is die verskil tussen aansporing en nie-gekwalifiseerde voorraad opsies Dit is 'n redelik komplekse gebied wat verband hou met die huidige belasting-kode. Daarom moet jy jou belasting adviseur raadpleeg om beter te verstaan ​​jou persoonlike situasie. Die verskil lê in die eerste plek in die manier waarop die twee belas. Aansporing voorraad opsies kwalifiseer vir spesiale belasting behandeling deur die IRS, wat beteken dat belasting oor die algemeen hoef nie te betaal wanneer hierdie opsies uitgeoefen word. En gevolglike wins of verlies ook al mag as in aanmerking langtermynkapitaalgroei winste of verliese indien meer as 'n jaar gehou. Nie-gekwalifiseerde opsies, aan die ander kant, kan lei tot 'n gewone belasbare inkomste wanneer uitgeoefen. Belasting is gebaseer op die verskil tussen die uitoefeningsprys en billike markwaarde ten tyde van die oefening. Daaropvolgende verkope kan lei tot kapitaalwins of verlies kort of lang termyn, na gelang van duur gehou. 3. Wat van belasting Belasting behandeling vir elke transaksie sal afhang van die tipe van voorraad opsie jou eie en ander veranderlikes wat verband hou met jou individuele situasie. Voordat jy jou opsies uit te oefen en / of te verkoop aandele, sal jy wil om versigtig te kyk na die gevolge van die transaksie. Vir spesifieke raad, moet jy 'n belasting adviseur of rekenmeester te raadpleeg. 4. Hoe kan ek weet of om te hou of te verkoop nadat ek oefen Wanneer dit kom by die werknemer voorraad opsies en aandele, die besluit om vas te hou of verkoop kom neer op die basiese beginsels van 'n lang termyn belegging. Vra jouself: hoeveel risiko's ek bereid is om te neem, is my portefeulje goed gediversifiseerde gebaseer op my huidige behoeftes en doelwitte Hoe hierdie belegging inpas by my algehele finansiële strategie Jou besluit om uit te oefen, hou of verkoop sommige of al jou aandele behoort jouself die volgende vrae. Baie mense kies wat as 'n dieselfde dag koop of kontantlose oefening waarin jy jou gevestigde opsies uit te oefen en gelyktydig te verkoop die aandele genoem. Dit bied direkte toegang tot jou werklike opbrengs (wins, minder geassosieer kommissies, fooie en belasting). Baie maatskappye maak gereedskap wat beskikbaar is wat hulp plan 'n deelnemers model vooruit en skatting opbrengs van 'n bepaalde transaksie. In alle gevalle, moet jy 'n belasting adviseur of finansiële beplanner vir advies oor jou persoonlike finansiële situasie te raadpleeg. 5. Ek glo in my maatskappy se toekoms. Hoeveel van sy voorraad moet ek self Dit is wonderlik om vertroue in jou werkgewer het, maar jy moet oorweeg om jou totale portefeulje en algehele diversifikasie strategie toe te dink oor enige belegging, insluitend een in maatskappy voorraad. In die algemeen, sy beste nie 'n portefeulje wat té afhanklik van enige een belegging te hê. 6. Ek werk vir 'n privaat-besit begin. As hierdie maatskappy nooit openbaar gaan of gekoop deur 'n ander maatskappy voordat hulle publiek, wat gebeur met die voorraad Daar is geen enkele antwoord op hierdie. Die antwoord is dikwels gedefinieer in die bepalings van die maatskappy se voorraad plan en / of die transaksie kragtens. Indien 'n maatskappy private bly, kan daar beperkte geleenthede om gevestigde of onbeperkte aandele te verkoop, maar dit sal wissel deur die plan en die maatskappy. Byvoorbeeld, kan 'n private maatskappy toelaat werknemers om hul gevestigde opsie regte te verkoop op sekondêre of ander markte. In die geval van 'n verkryging, sal 'n paar kopers die vestiging skedule versnel en betaal al die opsies houers die verskil tussen die trefprys en die verkryging aandeelprys, terwyl ander kopers ongevestigde voorraad kan omskep in 'n voorraad plan in die verkryging van die maatskappy. Weereens, sal hierdie verskil deur plan en transaksie. 7. Ek het nog baie vrae. Hoe kan ek meer inligting Jou bestuurder of iemand in jou maatskappy se MH-departement kan waarskynlik bied meer inligting oor jou maatskappy se plan en die voordele wat jy in aanmerking kom vir onder die plan. Jy moet ook jou finansiële beplanner of belastingadviseur te raadpleeg om te verseker dat jy verstaan ​​hoe voorraad toelaes, vestiging gebeure, oefen en verkoop invloed op jou persoonlike belasting situasie. Wat is nuut Wat Rising Wat HotHow kan ek verkoop private maatskappy hou 'n persoon wat handel dryf afgeleides, kommoditeite, effekte, aandele of geldeenhede met 'n hoër-as-gemiddelde risiko in ruil vir. quotHINTquot is 'n akroniem wat staan ​​vir vir quothigh inkomste nie taxes. quot Dit is van toepassing op 'n hoë-verdieners wat verhoed dat die betaling federale inkomste. 'N Mark outeur wat koop en verkoop baie kort termyn korporatiewe effekte genoem kommersiële papier. 'N papier handelaar is tipies. 'N bestelling geplaas met 'n makelaar om 'n sekere aantal aandele te koop of te verkoop teen 'n bepaalde prys of beter. Die onbeperkte koop en verkoop van goedere en dienste tussen lande sonder die oplegging van beperkings soos. In die sakewêreld, 'n buffel is 'n maatskappy, gewoonlik 'n aanloop wat nie 'n gevestigde prestasie record. The 14 kritieke vrae oor Stock Options I n April 2012 Ek het 'n blog post getiteld Die 12 kritieke vrae oor Stock Options het nie . Dit is bedoel om 'n volledige lys van opsie verwante vrae wat jy nodig het om te vra wanneer jy 'n aanbod aan 'n private maatskappy te sluit ontvang. Op grond van die uitstaande terugvoer wat ek ontvang het van ons lesers oor hierdie en daaropvolgende poste oor opsies, Im nou die uitbreiding van die oorspronklike boodskap 'n bietjie. Ive gedoen net 'n bietjie opdatering en geposeer twee nuwe vrae vandaar die effense titel verandering: Die 14 kritieke vrae oor Stock Options. Volgende keer as iemand bied 100,000 opsies om hul maatskappy aan te sluit, dont get te opgewonde. Oor my 30-jaar loopbaan in Silicon Valley, Ive gekyk baie mense val in die strik van die fokus op die aantal opsies wat hulle aangebied. (Quick definisie:. 'N voorraad opsie is die reg, maar nie die verpligting om 'n deel van die maatskappy voorraad aan te koop op 'n stadium in die toekoms by die uitoefeningsprys) In die waarheid, die rou getal is 'n manier dat maatskappye speel op werknemers naivet. Wat regtig belangrik is, is die persentasie van die maatskappy die opsies verteenwoordig, en die spoed waarmee hulle vestig. Wanneer jy 'n aanbod om 'n maatskappy te sluit ontvang, vra hierdie 14 vrae aan die aantreklikheid van jou keuse aanbod bepaal: 1. Watter persentasie van die maatskappy doen die opsies wat aangebied word verteenwoordig Dit is die enkele belangrikste vraag. Dit is duidelik dat, wanneer dit kom by opsies 'n groter aantal is beter as 'n kleiner getal, maar persentasie eienaarskap is wat regtig saak maak. Byvoorbeeld, as 'n maatskappy bied 100,000 opsies uit 100 miljoen aandele uitstaande en 'n ander maatskappy bied 10,000 opsies uit 1000000 aandele uitstaande dan die tweede aanbod is 10 keer so aantreklik. Dit is reg. Die kleiner aandele-aanbod in hierdie geval is baie meer aantreklik, want as die maatskappy verkry of gaan openbare dan sal jy 10 keer die moeite werd wees net soveel (vir enigiemand ontbreek in slaap of kafeïen, jou 1 deel van die maatskappy in die sin dat laasgenoemde aanbod troef die 0.1 van die voormalige). 2. Is jy insluitend alle aandele in die totale uitstaande vir die doel van die berekening van die persentasie bo Sommige maatskappye aandele probeer om hul aanbiedings te kyk meer aantreklik deur die berekening van die eienaarskap persentasie van jou aanbod verteenwoordig met behulp van 'n kleiner aandeel telling as wat hulle kon. Maak die persentasie lyk groter, kan die maatskappy nie sluit alles dit moet in die deler. Jy sal wil hê om seker te maak die maatskappy gebruik ten volle verwaterde aandele uitstaande op die persentasie te bereken, insluitend al die volgende: gewone aandele / Beperkte voorraad eenhede Voorkeur aandele-opsies uitstaande onuitgereikte aandele wat nog in die opsies swembad lasbriewe Dit is 'n groot rooi vlag as 'n voornemende werkgewer gewoond hul aantal uitstaande aandele openbaar sodra youve die aanbod stadium bereik. Sy gewoonlik 'n teken dat hulle iets theyre probeer om weg te steek wat ek twyfel is die soort maatskappy jy wil om te werk vir. 3. Wat is die markkoers vir jou posisie Elke werk het 'n mark koers vir salaris - en gelykheid. Mark pryse is gewoonlik bepaal deur jou werk funksie en senioriteit en jou voornemende werkgewers aantal werknemers en plek. Ons bou ons Startup Salaris amp ekwiteitvergoedingskemas Tool om jou te help bepaal wat bestaan ​​uit 'n billike aanbod. 4. Hoe jou voorgestelde opsie toekenning te vergelyk met die mark 'n Maatskappy het tipies 'n beleid wat die opsie toekennings relatiewe gemiddeldes mark te plaas. Sommige maatskappye betaal hoër salarisse as die mark, sodat hulle minder reg is, kan bied. Sommige doen die teenoorgestelde. Sommige gee jou 'n keuse. Alles in ag genome, hoe meer suksesvol die maatskappy, die laer persentiel aanbod hulle is gewoonlik bereid om te bied. Byvoorbeeld, 'n maatskappy soos Dropbox of uber is geneig om gelykheid onder die 50ste persentiel bied omdat die sekerheid van die beloning en die waarskynlike grootte van die uitslag is so groot in terme van absolute dollars. Net omdat jy dink jy is uitstaande nie die geval dat jou voornemende werkgewer gaan 'n aanbod in die 75 ste persentiel maak. Persentiel is die meeste deur die werkgewers aantreklikheid. Jy sal wil hê om te weet wat jou voornemende werkgewers beleid is om jou aanbod binne die regte konteks te evalueer. Watter persentasie van die maatskappy doen die opsies wat aangebied word verteenwoordig Dit is die enkele belangrikste vraag. 5. Wat is die vestiging skedule Die tipiese vestiging skedule is oor vier jaar met 'n een-jaar krans. As jy was om te verlaat voordat die krans, kry jy niks. Na aanleiding van die krans, jy onmiddellik vestig 25 van jou aandele en dan jou opsies vestig maandelikse. behalwe hierdie Enigiets is vreemd en moet veroorsaak dat jy die maatskappy verder bevraagteken. Sommige maatskappye kan versoek vyf jaar vestiging, maar dit moet gee jou breek. 6. Is daar enigiets gebeur met my gevestigde aandele as ek voor my hele vestiging skedule Tipies afgehandel kry jy alles wat jy so lank as wat jy oefen binne 90 dae na die verlaat van jou onderneming vestig hou. Op 'n handvol van maatskappye, die maatskappy het die reg om terug te koop van jou gevestigde aandele teen die uitoefeningsprys as jy die maatskappy te verlaat voordat 'n likiditeit gebeurtenis. In wese beteken dit dat as jy 'n maatskappy in twee of drie jaar verlaat, jou opsies is niks werd nie, selfs al is sommige van hulle gevestig het. Skype en sy ondersteuners onder skoot gekom het verlede jaar vir so 'n beleid. 7. Het jy toelaat dat die vroeë uitoefening van my opsies Werknemers hul opsies uit te oefen voordat hulle gevestig het, kan 'n belastingvoordeel aan werknemers wees, want hulle het die geleentheid hul winste te belas teen langtermyn kapitaalwinsbelasting tariewe. Hierdie funksie is gewoonlik net aangebied om vroeg werknemers omdat hulle die enigstes wat kan baat vind. 8. Is daar enige versnelling van my vestiging indien die maatskappy verkry Kom ons sê jy werk by 'n maatskappy vir twee jaar en dan is dit kry verkry. Jy kan by die private maatskappy, want jy didnt wil om te werk vir 'n groot maatskappy. Indien wel, sal jy waarskynlik wil 'n paar versnelling, sodat jy die maatskappy na die verkryging kon verlaat. Baie maatskappye bied ook 'n bykomende ses maande van vestiging op verkryging as jy afgedank. Jy wouldnt wil tronkstraf dien by 'n maatskappy julle nie gemaklik met, en, natuurlik, 'n afdanking is nie ongewoon na 'n verkryging. Van die maatskappy se perspektief, die nadeel van die aanbied van versnelling is die verkryger sal waarskynlik betaal 'n laer aankoopprys, want dit mag hê om meer opsies te reik na die mense wat vroeg verlaat vervang. Maar versnelling is 'n potensiële voordeel, en dit is 'n baie mooi ding om te hê. 9. Is opsies geprys teen billike markwaarde bepaal deur 'n onafhanklike evalueringsmeganisme Wat is die uitoefeningsprys relatief tot die prys van die voorkeur voorraad uitgereik in jou laaste ronde Venture kapitaal gerugsteun starters kwessie opsies aan werknemers teen 'n uitoefeningsprys dis 'n fraksie van wat die beleggers betaal. As jou opsies word geprys naby die waarde van die preferente aandele, die opsies het minder waarde. Wanneer jy hierdie vraag vra, is jy op soek na 'n groot afslag. Maar 'n afslag van meer as 67 is waarskynlik op ongunstig word gekyk deur die IRS en kan lei tot 'n onverwagse belastingaanspreeklikheid omdat jy 'n belasting op enige wins wat uit uitgereik opsies teen 'n uitoefeningsprys onder billike markwaarde sal skuld. As die voorkeur voorraad uitgereik is, sê, 'n waarde van 5 per aandeel, en jou opsies het 'n uitoefeningsprys van 1 per aandeel teen die billike markwaarde van 2 per aandeel, dan sal jy waarskynlik te danke belasting op jou onregverdige voordeel wat die verskil tussen 2 en 1. Maak seker dat die maatskappy gebruik ten volle verwaterde aandele uitstaande jou persentasie 10. bereken Wanneer was jou voorgestelde werkgewers laaste gemeenskaplike voorraad beoordeling Slegs direksies kan tegnies kwessie opsies, sodat jy sal tipies nie weet wat die uitoefeningsprys van die opsies in jou aanbod brief totdat jou bord langs aan. As jou voorgestelde werkgewer private dan jou raad moet die uitoefeningsprys van jou opsies deur waarna verwys word as 'n 409A beoordeling (die naam, 409A, is afkomstig van die regerende deel van die belasting-kode) te bepaal. As sy 'n lang tyd sedert die laaste evaluering was, sal die maatskappy 'n ander een nie. Heel waarskynlik dit beteken jou uitoefeningsprys sal optrek, en, dienooreenkomstig, sal jou opsies minder waardevol wees. 409A evaluerings is tipies elke ses maande gedoen. 11. Wat het die laaste ronde waarde van die maatskappy na die waarde vir jou vertel die konteks vir hoe waardevol jou opsies kan wees. Gewone aandele is nie die moeite werd om soveel as verkies voorraad tot jou maatskappy verkry of gaan publiek, so moenie val vir 'n sales pitch wat die waarde van jou voorgestelde opsies op die laatste voorkeur prys bevorder. Weer sy 'n groot rooi vlag as 'n voornemende werkgewer gewoond die waardasie van hul finansiering te openbaar sodra youve die aanbod stadium bereik. Sy gewoonlik 'n teken dat hulle iets theyre probeer om weg te steek wat ek twyfel is die soort maatskappy jy wil om te werk vir. 12. Hoe lank sal jou huidige befondsing laaste Bykomende Financieringen beteken bykomende verwatering. As 'n finansiering is op hande, dan moet jy kyk na wat jou eienaarskap post-finansiering sal wees (dit wil sê, insluitend die nuwe verwatering) tot 'n regverdige vergelyking met die mark te maak. Verwys terug na die vraag nommer een vir waarom dit belangrik is. 13. Hoeveel geld het die maatskappy geopper Dit kan counter lyk, maar daar is baie gevalle waar jy is slegter daaraan toe in 'n maatskappy wat 'n klomp geld opgewek het teen 'n bietjie. Die probleem is een van likiditeit voorkeur. Waagkapitaal beleggers ontvang altyd die reg om die eerste oproep op die opbrengs uit die verkoop van die maatskappy in 'n afwaartse scenario tot die bedrag wat hulle belê het nie (met ander woorde prioriteit toegang tot enige opbrengs verhoog). Byvoorbeeld, as 'n maatskappy het 40.000.000 dollars ingesamel dan al die opbrengs gaan aan die beleggers in 'n verkoop van 40 miljoen of minder. Bepaal en vergelyk die huidige markkoers vir jou posisie om jou aanbod en, net so, probeer om te vergelyk enige voorgestelde opsie toestaan ​​om die mark sowel Beleggers sal slegs hul voorkeur voorraad omskep in gewone aandele nadat die koop waardasie gelyk aan die bedrag wat hulle belê is gedeel deur hul eienaarskap. In hierdie voorbeeld as beleggers besit 50 van die maatskappy en belê 40.000.000 dan hulle gewoond te omskep in gewone aandele tot die maatskappy 'n aanbod 80 miljoen ontvang. As die maatskappy verkoop vir 60.000.000 hulle sal nog steeds 40 miljoen. Maar indien die maatskappy verkoop vir 90.000.000 hulle sal kry 45.000.000 (die res gaan na die stigters en werknemers). Jy het nog nooit aan 'n maatskappy wat 'n klomp geld opgewek en het baie min vastrap na 'n paar jaar, want jy onwaarskynlik dat enige voordeel te kry uit jou opsies is aan te sluit. 14. Maak jou voornemende werkgewer het 'n beleid ten opsigte van follow-op voorraad toekennings Soos ons verduidelik in die Wealthfront Indiensnemingsplan. verligte maatskappye verstaan ​​wat hulle nodig het om addisionele voorraad uit te reik na mense post-begin-date te promosies en ongelooflike prestasie aan te spreek en as 'n aansporing om jou te behou wanneer jy ver kom in jou vestiging. Dit is belangrik om te verstaan ​​onder watter omstandighede jy dalk bykomende opsies en hoe jou totale opsies ná vier jaar kan vergelyk ten maatskappye wat mededingende aanbiedinge te maak. Vir meer perspektief oor hierdie kwessie aan te moedig ons u aan 'n werknemer Perspektief op Equity lees. Byna elke kwessie wat in hierdie pos is ewe relevant tot Beperkte Stock Eenhede of RSUs. RSUs verskil van aandele-opsies in wat met hulle saam jy waarde onafhanklik van die vraag of jou werkgewers maatskappy waarde toeneem ontvang. As gevolg hiervan werknemers geneig om gegee minder RSU aandele as wat hulle kan ontvang in die vorm van aandele-opsies vir dieselfde werk. RSUs is meestal uitgereik omstandighede wanneer 'n voornemende werkgewer onlangs geopper geld by 'n groot waardering (heelwat meer as 1 miljard euro) en dit sal vir hulle 'n rukkie neem om te groei in die prys. In daardie geval kan 'n voorraad opsie nie veel waarde omdat dit net waardeer wanneer en as jou maatskappy se waarde styg. Ons hoop jy vind ons nuwe en verbeterde lys nuttig. Hou asseblief jou terugvoer en vrae kom en laat ons weet as jy dink dat ons iets gemis. Related Posts: Oor Andy Rachleff Andy is Wealthfronts medestigter en sy eerste hoof uitvoerende beampte. Hy is nou dien as voorsitter van Wealthfronts raad en maatskappy ambassadeur. 'N medestigter en voormalige Algemene Partner van waagkapitaal maatskappy Maatstaf Capital, Andy is op die fakulteit van die Stanford Graduate School of Business, waar hy 'n verskeidenheid van kursusse op tegnologie entrepreneurskap. Hy dien ook op die raad van trustees van die Universiteit van Pennsylvania en die vise-voorsitter van die skenking beleggingskomitee. Andy verdien sy BS aan die Universiteit van Pennsylvania en sy M. B.A. van Stanford Graduate School of Business. Vrae epos knowledgecenterwealthfront Maak kontak met usWhat039s die verskil tussen publicly - en privaat-besit maatskappye 'n Persoon wat handel dryf afgeleides, kommoditeite, effekte, aandele of geldeenhede met 'n hoër-as-gemiddelde risiko in ruil vir. quotHINTquot is 'n akroniem wat staan ​​vir vir quothigh inkomste nie taxes. quot Dit is van toepassing op 'n hoë-verdieners wat verhoed dat die betaling federale inkomste. 'N Mark outeur wat koop en verkoop baie kort termyn korporatiewe effekte genoem kommersiële papier. 'N papier handelaar is tipies. 'N bestelling geplaas met 'n makelaar om 'n sekere aantal aandele te koop of te verkoop teen 'n bepaalde prys of beter. Die onbeperkte koop en verkoop van goedere en dienste tussen lande sonder die oplegging van beperkings soos. In die sakewêreld, 'n buffel is 'n maatskappy, gewoonlik 'n aanloop wat nie 'n recordmon gestig prestasie Voorraadwaardasie en opsie-waardasiemodel deur private maatskappye 10 jaar Waardasies Onder 409A Dit was die jarelange praktyk van privaat gehou maatskappye en hul regs - en rekeningkundige adviseurs om die billike markwaarde van hul gewone aandele te bepaal met die oog op die opstel opsie uitoefeningspryse deur losweg beraming 'n toepaslike afslag van die prys van onlangs uitgereik voorkeur voorraad op grond van die maatskappy se stadium van ontwikkeling. Hierdie praktyk, wat voorheen deur die Internal Revenue Service (die ldquoIRSrdquo of die ldquoServicerdquo) en die Securities and Exchange Commission (SEC die) aanvaar, is skielik geëindig deur die aanvanklike Internal Revenue Code Artikel 409A 1 leiding uitgereik deur die IRS in 2005. In teenstelling om die verlede, die Afdeling 409A regulasies (die finale weergawe van wat uitgereik is deur die IRS in 2007) vervat gedetailleerde riglyne vir die bepaling van die billike markwaarde van die gewone aandele van 'n privaat maatskappy deur te vereis dat 'n ldquoreasonable toepassing van 'n redelike waardasie methodrdquo , insluitend 'n paar presumptively redelike waardasie metodes of veilige hawens. Hierdie reëls het private maatskappy algemene voorraadwaardasiemetode en opsie-waardasiemodel praktyke hervorm. In hierdie artikel eerste kortliks beskryf pre-afdeling 409A algemene voorraadwaardasiemetode praktyke mdash die tyd vereer toepaslike afslag metode. Volgende, dit beskryf die reëls waardasie wat deur die Afdeling 409A leiding uitgereik deur die IRS, insluitend die veilige hawens. Dit beskryf dan die reaksies van privaat maatskappye van verskillende groottes en stadiums van volwassenheid ons waargeneem mdash wat besture, hul borde en hul adviseurs is eintlik op die grond. Ten slotte, dit beskryf die beste praktyke wat ons gesien het ontwikkel tot dusver. Let daarop dat hierdie artikel is nie bedoel om al die kwessies dek onder Artikel 409A. Die enigste fokus van hierdie artikel is die effek van artikel 409A van die waardasie van die gewone aandele van private besit maatskappye vir doeleindes van die opstel nonqualified voorraad opsie (ldquoNQOrdquo) uitoefeningspryse, sodat sulke opsies word vrygestel van die toepassing van Artikel 409A, en mdash om redes wat ons hieronder uitvoering maak ook verduidelik vir doeleindes van die opstel van die uitoefeningspryse van aansporing voorraad opsies (ISOs) hoewel ISOs is nie onderhewig aan Artikel 409A. Daar is 'n aantal belangrike kwessies wat verband hou met die uitwerking van Artikel 409A van opsie terme en op nonqualified uitgestelde vergoeding meer algemeen wat buite die bestek van hierdie artikel. 2 Inleiding Dit is nou byna 10 jaar sedert Artikel 409A van die Internal Revenue Code (die ldquoCoderdquo) verorden is. Dit is 'n update van 'n artikel wat ons geskryf het in 2008, 'n jaar nadat die laaste afdeling 409A regulasies uitgereik deur die IRS. In hierdie artikel, aan te spreek ons, soos ons voorheen gedoen het, die toepassing van Artikel 409A van die waardasie van die gewone aandele van private besit maatskappye vir doeleindes van die opstel van die uitoefeningspryse vir kompenserende toelaes van ISOs en NQOs aan werknemers 3 en ons werk die beste praktyke wat ons waargeneem het, nou oor die afgelope dekade, in voorraadwaardasie en opsie pryse. Om die betekenis van Artikel 409A waardeer, is dit belangrik om die belastinghantering van nonqualified voorraad opsies beide voor en na die aanneming van Artikel 409A verstaan. Voor die inwerkingtreding van Artikel 409A, 'n optionee wat 'n NQO vir dienste verleen was nie belasbare ten tyde van die toekenning. 4 Nee, die optionee was belasbare op die verspreiding tussen die uitoefeningsprys en die onderliggende aandele waarde billike mark ten tyde van die opsie oefening. Artikel 409A verander die inkomstebelasting behandeling van nonqualified voorraad opsies. Onder Artikel 409A, kan 'n optionee wat 'n NQO in ruil toegestaan ​​vir dienste is onderhewig aan onmiddellike belasting inkomste op die ldquospreadrdquo tussen die uitoefeningsprys en die billike markwaarde aan die einde van die jaar waarin die nonqualified voorraad opsie setel (en in daaropvolgende jare voor uit te oefen tot die mate van die onderliggende aandele waarde toegeneem het) en 'n 20 belasting straf plus rente. 'N Maatskappy wat 'n NQO verleen kan ook negatiewe belastinggevolge indien hy versuim om inkomste belasting behoorlik te weerhou en betaal sy deel van belastings indiensneming. Gelukkig het 'n toegestaan ​​teen 'n uitoefeningsprys wat nie minder as billike markwaarde van die onderliggende aandeel op die datum van toekenning NQO is vrygestel van Artikel 409A en sy potensieel nadelige belastinggevolge. 5 Terwyl ISOs is nie onderhewig aan Artikel 409A, as 'n opsie wat bedoel is om 'n ISO wees is later vasbeslote om nie te kwalifiseer as 'n ISO (vir enige van 'n aantal redes wat buite die bestek van hierdie artikel, maar belangriker insluitend wese toegestaan ​​teen 'n uitoefeningsprys wat minder as billike markwaarde van die onderliggende gewone aandele), sal dit beskou word as 'n NQO vanaf die datum van toekenning. Onder die reëls van toepassing op ISOs, as 'n opsie sou versuim om 'n ISO bloot omdat die uitoefeningsprys was minder as die billike markwaarde van die onderliggende aandeel soos op die datum van toekenning wees, oor die algemeen die opsie word beskou as 'n ISO indien die maatskappy in goeie trou gepoog om die uitoefeningsprys teen billike markwaarde te stel. 6 Daar is risiko dat 'n maatskappy wat in gebreke bly om die waardasie beginsels ingestel by artikel 409A volg kan oorweeg word nie probeer om in goeie trou op billike markwaarde te bepaal, met die gevolg dat die opsies nie as 'n ISO sou behandel en sal wees onderhewig aan al die gevolge van Artikel 409A vir NQOs teen 'n uitoefeningsprys minder as billike markwaarde. So, het die opstel van ISO uitoefeningspryse teen billike markwaarde met behulp van Artikel 409A waardasie beginsels ook goeie praktyk geword. Soos wersquove is adviseer kliënte oor die afgelope 10 jaar, tot stigting van 'n verduur billike markwaarde is van kritieke belang in die afdeling 409A omgewing. Hoe uitoefeningspryse vir Common Stock Options, reggesit voor Artikel 409A Tot die uitreiking van IRS leiding met betrekking tot Afdeling 409A, die tyd vereer praktyk van privaat gehou maatskappye in die opstel van die uitoefeningsprys van aansporing voorraad opsies (ISOs) vir hul gewone aandele 7 was eenvoudig, maklik en aansienlik vry van bekommernisse wat die IRS veel daaroor te sê sou hê. 8 Vir nuwe ondernemings, kon die ISO uitoefeningsprys gemaklik gestel teen die prys wat betaal vir hul gemeenskaplike voorraad stigters, en dikwels die doel was om die onderstebo aandele geleentheid in die hande van die sleutel vroeë werknemers so goedkoop as moontlik te kry. Na daaropvolgende beleggings, is die uitoefeningsprys vasgepen teen die prys van 'n gemeenskaplike voorraad wat verkoop is aan beleggers of teen 'n afslag van die prys van die laaste ronde van die voorkeur voorraad verkoop aan beleggers. Ter wille van illustrasie, 'n maatskappy met 'n bekwame en volledige bestuurspan, vrygestel produkte, inkomste, en 'n geslote C Round kan 'n afslag van 50 persent gebruik. Dit was alles baie onwetenskaplik. Selde het 'n maatskappy te koop 'n onafhanklike waardasie vir opsie pryse doeleindes, en, terwyl die maatskappy se ouditeure mdash geraadpleeg en hul menings gedra gewig, hoewel nie noodwendig sonder 'n armwrestling mdash die gesprek tussen hulle, bestuur en die raad was tipies baie kort. Die waardasie reëls kragtens artikel 409A 9 Die IRS leiding betrekking het op Afdeling 409A het 'n dramaties verskillende omgewing waarin private maatskappye en hul borde moet werk in die bepaling van die waarde van hul gewone aandele en die opstel van die uitoefeningsprys van hul opsies. Die algemene reël. Artikel 409A leiding stel die reël (wat ons die Algemene Reël sal noem) wat die billike markwaarde van voorraad as 'n waardasiedatum is die waarde bepaal word deur die redelike toepassing van 'n redelike waardasie metode wat gebaseer is op al die feite en omstandighede uit. 'N waardasiemetode is redelik toegepas word indien dit in ag neem al die beskikbare inligting materiaal ter waarde van die korporasie en word konsekwent toegepas. 'N waardasiemetode is 'n redelike waardasie metode as dit faktore oorweeg, insluitend, soos van toepassing: die waarde van tasbare en ontasbare bates van die maatskappy, die huidige waarde van verwagte toekomstige kontantvloei van die maatskappy, die markwaarde van voorraad of aandele belange in soortgelyke maatskappye wat betrokke is in 'n soortgelyke besigheid, onlangse armlengte transaksies waarby die verkoop of oordrag van sodanige vee of aandele belange, beheer premies of afslag vir 'n gebrek van bemarkbaarheid, of die waardasie metode word gebruik vir ander doeleindes wat 'n wesenlike ekonomiese uitwerking op die maatskappy, sy aandeelhouers, of sy skuldeisers. Die algemene reël bepaal dat die gebruik van 'n waardasie is nie redelik indien (i) versuim om inligting beskikbaar na die datum van berekening wat wesenlik waarde kan beïnvloed (byvoorbeeld weerspieël, voltooiing van 'n finansiering teen 'n hoër waardasie, prestasie van 'n besondere mylpaal soos as voltooiing van die ontwikkeling van 'n belangrike produk of uitreiking van 'n sleutel patent, of die sluiting van 'n beduidende kontrak) of (ii) die waarde is bereken met betrekking tot 'n datum meer as 12 maande vroeër as die datum waarop dit gebruik word. A companyrsquos konsekwente gebruik van 'n waardasiemetode na waarde van sy voorraad of bates te bepaal vir ander doeleindes ondersteun die redelikheid van 'n waardasiemetode vir Afdeling 409A doeleindes. As 'n maatskappy gebruik die Algemene Reël om sy voorraad te waardeer, kan die IRS suksesvol die billike markwaarde te daag deur eenvoudig te toon dat die waardasie metode of die toepassing daarvan onredelik was. Die las om te bewys dat die metode was redelik en redelik toegepas lê by die maatskappy. Die veilige hawe waardasiemetodes. 'N waardasiemetode sal oorweeg presumptively redelike as dit kom in een van die drie Safe Harbor waardasiemetodes spesifiek in Afdeling 409A leiding beskryf. In teenstelling met 'n onder die Algemene Reël gevestigde waardesisteem, kan die IRS net suksesvol uit te daag die billike markwaarde vasgestel deur die gebruik van 'n veilige hawe deur te bewys dat die waardasie metode of die toepassing daarvan was uiters onredelik. Die veilige hawens sluit in: Waardasie deur onafhanklike evalueringsmeganisme. 'N waardasie gedoen word deur 'n gekwalifiseerde onafhanklike waardeerder (wat ons die onafhanklike evalueringsmeganisme Metode sal noem) sal redelike veronderstel word indien die waardasiedatum is nie meer as 12 maande voor die datum van die opsie toestaan. Redelike goeie trou Geskryf waardasie van 'n start-up. 'N waardasie van die voorraad van 'n private maatskappy wat geen wesenlike bedryf of besigheid wat dit gedoen het vir 10 jaar of meer het, indien redelik en in 'n goeie geloof gedoen en bewys deur 'n skriftelike verslag (wat ons die Start-Up Metode sal noem) , sal redelike veronderstel word indien aan die volgende vereistes voldoen: die waardasie rekening hou met die waardasie faktore onder die Algemene Reël en gebeure na die waardasie wat 'n vorige waardasie ontoepaslik mag lewer gespesifiseerde in ag geneem word. Die waardasie is uitgevoer deur 'n persoon met 'n belangrike kennis, ervaring, opvoeding of opleiding in die uitvoering van soortgelyke waardasies. Beduidende ervaring beteken oor die algemeen ten minste vyf jaar toepaslike ondervinding in besigheid waardasie of evaluering, finansiële rekeningkunde, beleggingsbankwese, private ekwiteit, verseker uitleen, of ander soortgelyke ervaring in die lyn van besigheid of bedryf waarin die maatskappy bedryf. Die voorraad word gewaardeer is nie onderhewig aan enige put of bel reg, anders as die maatskappy se reg van eerste weiering of reg om terug te koop voorraad van 'n werknemer (of ander diensverskaffer) op die employeersquos ontvangs van 'n aanbod om te koop deur 'n onverwante derde party of beëindiging van diens. Die maatskappy het nie redelik voorsien, soos van die tyd dat die waardasie toegepas word, dat die maatskappy 'n verandering in beheer geval binne die 90 dae na die toekenning sal ondergaan of 'n openbare aanbod van aandele in die 180 dae ná die toekenning. - Formule grond waardasie. Nog 'n veilige hawe (wat ons die Formule Metode sal noem) is beskikbaar vir maatskappye wat 'n formule gebaseer op boekwaarde, 'n redelike verskeie van verdienste, of 'n redelike kombinasie van die twee tot opsie uitoefeningspryse stel gebruik. Die Formule Metode sal nie beskikbaar wees nie, tensy (a) die voorraad verkry is onderhewig aan 'n permanente beperking op die oordrag wat die houer vereis om te verkoop of andersins oordra die voorraad terug na die maatskappy en (b) die formule is konsekwent gebruik word deur die maatskappy vir wat (of enige soortgelyke) klas van voorraad vir almal (beide kompenserende en noncompensatory) oordrag na die maatskappy of enige persoon wat meer as 10 persent van die van die totale gekombineerde stembevoegdheid van al die klasse van voorraad van die maatskappy beskik, anders as 'n arms lengte verkoop van aansienlik al die uitstaande voorraad van die maatskappy. Keuses vir Maatskappye waardasiepraktyke In die afdeling 409A waardasie omgewing, kan maatskappye besluit om een ​​van drie kursusse van aksie te neem: Volg Pre-409A praktyke. 'N Maatskappy kan kies om pre-409A waardasie praktyke volg. As jy egter die opsie uitoefeningspryse is later uitgedaag deur die IRS, het die maatskappy sal hê om die las om te bewys dat sy voorraad waardasiemetode was redelik en is redelik toegepas, soos vereis onder die Algemene Reël bevredig. Die maatstaf vir daardie bewys sal wees van die reëls, faktore en prosedures van die Afdeling 409A leiding, en indien die maatskappy se bestaande opsie pryse praktyke nie duidelik verwys en volg die reëls, faktore en prosedures, is dit byna seker sal daardie las en die nadelige misluk belasting gevolge van Artikel 409A tot gevolg sal hê. Interne Waardasie Oefening Na aanleiding van die artikel 409A Algemene Reël. 'N Maatskappy kan kies om 'n interne voorraadwaardasiemetode na aanleiding van die Algemene Reël voer. As die gevolglike opsie uitoefeningspryse later is uitgedaag deur die IRS, het die maatskappy weer sal moet die las om te bewys dat sy voorraad waardasiemetode was redelik en is redelik toegepas te bevredig. Nou, egter, omdat die maatskappy kan bewys dat sy waardasie het die afdeling 409A leiding, is dit redelik om te dink dat sy kanse op die bevrediging van hierdie las is aansienlik beter, maar daar is geen waarborg dat dit sal seëvier. Volg Een van die veilige hawe metodes. 'N Maatskappy wat wil sy risiko te verminder kan een van die drie veilige hawens wat sal vermoedelik lei tot 'n redelike waardasie gebruik. Ten einde die waarde onder 'n veilige hawe bepaal daag, moet die IRS toon dat óf die waardasiemetode of die toepassing daarvan was uiters onredelik. Praktiese oplossings en beste praktyke Wanneer ons skryf die eerste konsep van hierdie artikel in 2008, het ons voorgestel dat die waardasie patrone onder private maatskappye val op 'n kontinuum sonder skerp afbakening van begin-up stadium, tot post-start-up 'n pre-verwagting van likiditeit geval, tot post-verwagting van likiditeit gebeurtenis. Sedertdien het dit duidelik in ons praktyk geword het dat die afbakening is tussen diegene wat genoeg kapitaal om 'n onafhanklike evalueringsmeganisme verkry en diegene wat dit nie doen nie. Aanloop stadium maatskappye. Op die vroegste stadium van 'n maatskappy se stigting tot die tyd wanneer dit begin om beduidende bates en bedrywighede, baie van die bekende waardasie faktore soos uiteengesit in die IRS leiding kan moeilik of onmoontlik om aansoek te doen wees nie. 'N maatskappy tipies voorraad te stigteraandeelhouers, nie opsies. Tot 'n maatskappy begin om opsies om veelvuldige werknemers toestaan, sal Artikel 409A van minder kommer wees. 10 Selfs nadat beduidende opsie toelaes begin, sien ons maatskappye balanseer die potensieel beduidende dollar en ander koste van die bereiking van definitiewe beskerming teen nie-nakoming van Artikel 409A teen die dikwels streng finansiële omstandighede van start-up stadium maatskappye. In die vroeë dae van Artikel 409A, die koste van waardasies deur professionele waardasie maatskappye het gewissel van ongeveer 10,000 tot 50,000 of meer, afhangende van die ouderdom, inkomste, kompleksiteit, aantal plekke, intellektuele eiendom en ander faktore wat die omvang van die ondersoek te beheer wat nodig is om 'n maatskappy se waarde te bepaal. Nou 'n aantal gevestigde en nuwe waardasie maatskappye is spesifiek meeding om Artikel 409A waardasie maatskappy op grond van prys, baie van hulle bied aanvangsheffing so laag as 5000 en sommige selfs so laag as 3000. Sommige waardasie maatskappye bied selfs 'n pakket waar daaropvolgende kwartaallikse waardasies word geprys teen 'n afslag as jy klaar is as 'n update om 'n jaarlikse waardasie. Selfs al is die koste van die onafhanklike evalueringsmeganisme Metode is nou baie laag, baie start-up stadium maatskappye huiwerig is om die onafhanklike evalueringsmeganisme Metode onderneem as gevolg van die behoefte om kapitaal te bewaar vir operasies. Gebruik van die Formule metode is ook onaantreklik as gevolg van die beperkende voorwaardes op die gebruik daarvan en, vir 'n vroeë stadium begin-ups, kan die Formule Metode beskikbaar wees, want hulle het nie boekwaarde of verdienste. Gebruik van die Start-Up metode is ook dikwels nie beskikbaar as gevolg van die gebrek aan in-huis personeel met die ldquosignificant expertiserdquo teen die waardasie te doen. Die algemene aanbeveling is nie anders vir start-up maatskappye as vir maatskappye op enige stadium van ontwikkeling: kies vir die maksimum sekerheid dat hulle redelik kan bekostig nie, en, indien nodig, bereid wees om 'n risiko te neem as hulle kontant beperk. Omdat redelik geprys waardasie dienste wat spesifiek vir die behoeftes wat deur Artikel 409A word nou aangebied in die mark, kan selfs 'n paar vroeë stadium maatskappye is van mening dat die koste van 'n onafhanklike evalueringsmeganisme geregverdig word deur die voordele gegun. As die aanloop nie kan bekostig om die onafhanklike evalueringsmeganisme Metode en die Formule metode is te beperkend of onvanpas, die oorblywende opsies sluit in die Start-Up Metode en die Algemene Metode. In beide gevalle, sal maatskappye wat van plan is om te vertrou op hierdie metodes moet fokus op hul waardasie prosedures en prosesse om nakoming te verseker. Die ontwikkeling van die beste praktyke sluit die volgende in: Die maatskappy moet 'n persoon te identifiseer (bv 'n direkteur of 'n lid van die bestuur) wat beduidende kennis, ervaring, opvoeding of opleiding in die uitvoering van soortgelyke waardasies, indien so 'n persoon binne die maatskappy bestaan ​​ten einde te neem voordeel van die Start-Up Metode. Indien so 'n persoon nie beskikbaar is, moet die maatskappy 'n persoon wat die mees relevante vaardighede om die evaluering te onderneem en te oorweeg of dit haalbaar is om aan te vul wat kwalifikasies met bykomende onderwys en opleiding personrsquos kan identifiseer. Die maatskappy se direksie, met die insette van die persoon geïdentifiseer om die beoordeling (die ldquoInternal Appraiserrdquo), moet die faktore wat sy waardasie betrokke te bepaal voer, gegewe die maatskappy se besigheid en fase van ontwikkeling, insluitend ten minste die waardasie faktore onder die gespesifiseerde algemene reël. Die maatskappy se interne Keurder moet voorberei, of direkte en beheer oor die voorbereiding van 'n skriftelike verslag die bepaling van die waarde van die maatskappy se gewone aandele. Die verslag moet opbreek die kwalifikasies van die waardeerder, moet al waardasie faktore te bespreek (selfs al is net om daarop te let 'n faktor is irrelevant en hoekom), en dat dit 'n definitiewe gevolgtrekking moet kom ( 'n reeks van waarde is nutteloos) met betrekking tot billike markwaarde en bied 'n bespreking oor hoe die waardasie faktore is geweeg en waarom. Die maatskappy se waardasie proses hierbo beskryf moet uitgevoer word in samewerking en oorleg met sy rekeningkundige firma ten einde te verseker dat die maatskappy 'n waardasie wat die rekenmeesters sal weier om te ondersteun in sy finansiële state nie bepaal. Die maatskappy se direksie moet versigtig hersiening en uitdruklik aan te neem die finale geskrewe verslag en die daarin gevestigde waardasie, en moet uitdruklik verwys na die wat deur die verslag in verband met toekennings van aandele-opsies waardasie. As bykomende opsies later toegestaan ​​word, moet die raad uitdruklik bepaal dat die waardasie faktore en feite waarop hy steun in die voorbereiding van die skriftelike verslag het nie wesenlik verander. As daar wesenlike veranderinge gewees, of indien meer as 12 maande sedert die datum van die verslag geslaag, die verslag moet opgedateer word en opnuut aangeneem. Intermediêre fase private maatskappye. Sodra 'n maatskappy buite die aanloop fase, maar nog nie redelik voorsien 'n likiditeit geval, sal sy raad van direkteure het om sy oordeel toe te pas in oorleg met die maatskappy se regsverteenwoordiger en rekenmeesters om te bepaal of dit 'n onafhanklike waardasie moet kry. Daar is geen helder lyn toets vir wanneer 'n maatskappy om dit te doen nie, maar in baie gevalle sal die maatskappy in hierdie stadium bereik wanneer dit neem sy eerste beduidende belegging van buite beleggers. 'N Engel ronde kon beduidende genoeg om hierdie saak te aktiveer wees. Boards wat werklik onafhanklike buite direkteure as gevolg van die belegging transaksie verkry sal meer geneig tot die gevolgtrekking dat 'n onafhanklike evalueringsmeganisme raadsaam wees. Inderdaad, waagkapitaal beleggers gewoonlik vereis dat die maatskappye hulle belê in 'n buite-evaluering te verkry. Die algemene aanbeveling vir maatskappye in hierdie intermediêre stadium van groei is weer dieselfde: kies vir die maksimum sekerheid dat hulle redelik kan bekostig nie, en, indien nodig, bereid wees om 'n risiko te neem as hulle kontant beperk. Maatskappye wat óf begin om beduidende inkomste genereer of wat 'n beduidende finansiering voltooi het, sal beide meer in staat is om die draers van die koste van die onafhanklike evalueringsmeganisme Metode en meer bekommerd oor moontlike aanspreeklikheid vir die maatskappy en vir optionees as hul waardasie daarna is vasbeslote om het te laag is. Omdat redelik geprys waardasie dienste wat spesifiek vir die behoeftes wat deur Artikel 409A word aangebied in die mark, intermediêre-stadium maatskappye is geneig om vas te stel wat die koste geregverdig word deur die voordele gegun. Maatskappye wat 'n likiditeit geval voorsien in hul toekoms is meer geneig om te gebruik, indien nie 'n groot 4 rekenmeestersfirma, dan een van die groter en relatief gesofistikeerde plaaslike maatskappye ten einde te verseker dat hul rekeningkundige en finansiële sake in orde vir 'n beurs of verkryging. Baie sulke firmas vereis dat hul kliënte onafhanklike waardasies van hul voorraad te bekom vir doeleindes van opsie toelaes, en wersquove gehoor verslae van rekeningkundige firmas wat weier op nuwe oudit rekeninge te neem nie, tensy die maatskappy instem om dit te doen, veral in die lig van die opsie afskrywing reëls onder FAS 123R. 'N algemene praktyk dat die implementering van die onafhanklike evalueringsmeganisme metode ontwikkel is om 'n aanvanklike evaluering uitgevoer (of jaarlikse appraisals), en dan het daardie waardasie opgedateer kwartaallikse (of dalk halfjaarliks, afhangende van die maatskappy se omstandighede), en om te beplan opsie toekennings binnekort plaasvind na 'n update. Die enigste nadeel is dat as, soos in die geval met baie tegnologie maatskappye, het 'n maatskappy 'n waarde gebeurtenis sedert die mees onlangse waardasie ervaar, moet die maatskappy seker wees om sy waardeerder van sulke gebeurtenisse te adviseer ten einde seker te maak dat die evaluering sluit alle relevante inligting. Indien 'n maatskappy op hierdie stadium, na deeglike oorweging, bepaal dat die onafhanklike evalueringsmeganisme Metode is nie haalbaar is, die volgende beste opsie is om die Start-Up Metode van toepassing nie indien aan al die vereistes vir die vertroue op hierdie metode voldoen of, indien die Start - tot Metode is nie beskikbaar, die toepassing van die Algemene Reël. In beide gevalle, moet die maatskappy konsulteer met sy rekeningkundige en regsfirmas om 'n redelike metode van waardasie vir die maatskappy op grond van sy feite en omstandighede bepaal en, op 'n minimum, onderneem die waardasie soos ons hierbo beskryf vir aanvangsfase Maatskappye. Later private maatskappye. Maatskappye wat mdash verwag of redelikerwys behoort te voorsien mdash gaan openbare binne 180 dae of binne 90 dae wat verkry word, of dat 'n lyn van besigheid wat vir ten minste 10 jaar het voortgegaan, kan nie staatmaak op die Start-Up Metode en, terwyl sulke maatskappye kan staatmaak op die algemene reël, baie wil, en moet, staatmaak hoofsaaklik op die onafhanklike evalueringsmeganisme Metode. Maatskappye oorweeg 'n beurs sal vereis word - aanvanklik deur hul ouditeure en later deur die SEC s reëls - om die waarde van hul voorraad vir finansiële rekeningkundige doeleindes gebruik van die onafhanklike evalueringsmeganisme Metode vestig. Maatskappye beplan word verkry sal word in kennis gestel dat voornemende kopers bekommerd oor die nakoming van Artikel 409A sal wees en sal bewys van verdedigbare opsie pryse, tipies die onafhanklike evalueringsmeganisme Metode vereis as deel van hul omsigtigheidsondersoek. Ander waarnemings Ten slotte, vir NQO toelaes, maatskappye wat nie voordeel kan trek uit 'n veilige hawe en dat afhanklikheid van die Algemene Reël bepaal laat meer risiko as die maatskappy en die optionees bereid is om op te neem kan dit ook oorweeg om die beperking van blootstelling Artikel 409A deur die opsies voldoen aan (eerder as vrygestel van) Artikel 409A. A NQO kan ldquo409A-compliantrdquo wees as sy oefening is beperk tot gebeure toegelaat ingevolge artikel 409A leiding (byvoorbeeld op (of op die eerste om plaas te vind van) 'n verandering van beheer, skeiding van diens, dood, ongeskiktheid, en / of 'n sekere tyd of skedule, soos omskryf in Artikel 409A leiding). Maar terwyl baie optionees wie opsies word nie beperk op hierdie wyse in werklikheid nie hul opsies uitoefen totdat sodanige gebeure plaasvind, die toepassing van hierdie beperkings mag in subtiele maniere verander die ekonomiese transaksie, of die optioneersquos persepsie daarvan, en dus kan 'n uitwerking hê op incentivizing diensverskaffers. Met inagneming van die toepassing van sodanige beperkings van beide die belasting en besigheid perspektiewe is noodsaaklik. Voel asseblief vry om enige lid van ons belasting of korporatiewe praktyk groepe vir hulp en advies in die oorweging van jou maatskappy se keuses van waardasie praktyke kragtens artikel 409A kontak. Terwyl ons nie bevoeg is om sake waardasies gedoen word, het ons baie kliënte berading in hierdie sake. Voetnote. 1. Die belasting wet nonqualified uitgestelde vergoeding planne, insluitende nonqualified voorraad opsies, wat is ingestel op 22 Oktober 2004 en in werking getree het op 1 Januarie 2005. 2. Hierdie kwessies word in meer besonderhede in ander MBBP belasting Alert. 3. Tensy 'n vrystelling van toepassing, Artikel 409A dek al ldquoservice verskaffers, rdquo nie net ldquoemployeesrdquo. Vir doeleindes van hierdie artikel, gebruik ons ​​die term ldquoemployeerdquo 'n ldquoservice providerrdquo dui as die term omskryf in Artikel 409A. 4. Hierdie behandeling toegepas so lank as wat die opsie nie 'n ldquoreadily vasstelbare billike mark valuerdquo gehad het soos omskryf onder Afdeling 83 van die Kode en verwante Tesourie regulasies. 5. Om vrygestel van Artikel 409A, 'n nonqualified voorraad opsie moet ook nie 'n bykomende regte, behalwe die reg om kontant of aandele ontvang op die datum van die oefening, wat sou toelaat dat vergoeding aan uitgestel buite die datum van oefening en die bevat opsie moet uitgereik word ten opsigte van ldquoservice ontvanger stockrdquo soos omskryf in die finale regulasies. 6. Sien artikel 422 (c) (1). net 7. ISOs. Tot Artikel 409A was daar geen vereiste dat NQOs word geprys teen billike markwaarde. 8. Die SEC het nie 'n bekommernis, tensy die maatskappy was waarskynlik na 'n lêer vir sy IPO in minder as 'n jaar of so, wat aanleiding gee tot goedkoop voorraad rekeningkundige kommer dat 'n herhaling van die maatskappy se finansiële state kan vereis. Dit het nie as gevolg van Artikel 409A verander, hoewel daar wysigings wat onlangs in die waardasie metodes wat die SEC sanksies, wat blyk om te verwys na 'n aansienlike konvergensie in waardasiemetodologieë vir alle doeleindes gewees het. 9. Die IRS uitgereik leiding wat aangeneem verskillende waardasie standaarde, afhangende van of opsies toegestaan ​​voor 1 Januarie 2005, op of na 1 Januarie 2005, maar voor April 17, 2007, of op of na 17 April 2007. Opsies toegeken voordat Januarie 1, 2005, word erken as toegestaan ​​teen 'n uitoefeningsprys nie minder as billike markwaarde indien die maatskappy 'n poging in 'n goeie geloof tot die uitoefeningsprys vasgestel op nie minder nie as die aandele billike markwaarde op die datum van toekenning gemaak. Vir opsies in 2005, 2006 en tot toegestaan ​​om 17 April, 2007 (die datum van inwerkingtreding van die laaste afdeling 409A regulasies), die IRS leiding uitdruklik bepaal dat waar 'n maatskappy kan bewys dat die uitoefeningsprys is bedoel om nie minder as billike mark waarde van die voorraad op die datum van toekenning en dat die waarde van die voorraad is bepaal deur gebruik redelike waardasie metodes, dan is dit waardasie sal voldoen aan die vereistes van artikel 409A. Die maatskappy kan ook staatmaak op die Algemene Reël of die veilige hawens. Opsies toegeken begin op en ná April 17, 2007, moet voldoen aan die Algemene Reël of die veilige hawens. 10. Alhoewel Artikel 409A nie tegnies toepassing op blatante voorraad toelaes, moet sorg gedra word wanneer stigting van die waarde van voorraad toekennings uitgereik onmiddellike teen die toestaan ​​van opsies. Byvoorbeeld, kan 'n skenking van voorraad met 'n berig waarde vir belastingdoeleindes van 0,10 / aandeel bevraagteken wanneer 'n daaropvolgende toekenning van NQOs teen 'n billike markwaarde trefprys van 0,15 / aandeel gestig met behulp van 'n Artikel 409A waardasiemetode is naby in tyd . Deel hierdie bladsy